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Ⅰ
百亿市场扬帆起航，高血压介入治疗稀缺标的了解一下？
高血压是一种死亡风险高，治疗负担重，严重危害人类健康的疾病。中国目前共有超3亿高血压患者，未来十年，全球预计共有15亿高血压患者。
目前，药物治疗+生活方式干预为唯二的治疗方式，但药物存在依从性低的问题，同时存在数量相当庞大的耐药人群，导致中国高血压患者的控制率仅为18%。虽然全球当下有多款抗高血压上市药物，但仍存在较多高血压得不到有效控制的人群，新的治疗方式迫在眉睫。
其中，利用器械介入治疗临床历史悠久，也是目前最有效、临床证据最充分的高血压非药物治疗方式，其首要目标人群为耐药性高血压、年轻和药物依从性低的患者。不仅可以避免终身服药，增加治疗的依从性，也可以减少患者的经济负担。
目前高血压器械治疗的方式多种多样，主要包括介入手术和植入器械两种形式，并且由于作用机制不同，作用的器官也不同。通过比较现有的高血压器械治疗方式，肾交感神经射频消融术(RDN)具备较高安全性的同时，拥有显著的短期疗效，是目前最成熟的介入治疗方式。
从目前已被证实的临床获益来看，RDN疗法可在3年内持续降低24小时动态收缩压和舒张压，并且在手术后随着时间的推移血压降幅越来越大。与此同时，在进行RDN治疗的24个月和36个月时，夜间和清晨动态血压显著降低，意味着在这两个高危时间端的心血管事件有望减少。
对此，近年来越来越多的美欧和中国专家对其治疗高血压的有效性和安全性开始形成共识。虽然目前暂未有RDN获FDA批准，但美敦力及ReCor作为进展最快的两家公司，预计2024年左右美国即将有商业化RDN产品上市。中国方面，百心安、魅丽纬叶、信迈医疗临床进展相对靠前，有望率先在中国获批，预计如进展顺利，同样有望于2024年前后在国内获批，于美国进展相近。
市场空间来看，机构预计2030年中国及美国的市场规模能分别达到104及342亿元，高血压介入治疗时代即将开始。A股上市公司投资机会方面，微电生理是全球市场中少数同时完成心脏电生理设备与耗材完整布局的厂商之一，依托于已有心脏消融产品逐步扩大其销售网络，截止2022年累计覆盖医院700余家，为后续产品上市打下坚实基础。
与此同时，公司的Flashpoint肾动脉射频消融导管及系统均可与公司已有产品Columbus三维心脏电生理标测系统联合使用，建立精准的肾动脉血管模型，并进行靶点标记。同时具备单路消融及多路消融功能，实现三维指导下的精准定位与消融手术。
Ⅱ
核心技术优势铸就龙头地位，4680电池带来新业绩增量！
科达利：公司是一家锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，产品广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域，坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略,凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了国内外众多动力电池高端优质客户。
标签：锂电池精密件龙头、产能布局、核心技术、4680电池
看点一：锂电池精密件龙头
公司是一家锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，经过二十六年的发展，已成为了行业中的龙头企业，产品主要分为新能源汽车动力电池精密结构件、储能电池精密结构件、消费类电池精密结构件以及汽车零部件，广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品、电动工具、储能电站等领域。
研报菌简评：公司2007年探索进入动力及储能电池结构件领域，是国内最早从事动力电池精密结构件研发和生产的企业之一。
看点二：优质客户
公司客户结构稳定集中，与大型头部电池厂商构建长期合作关系，公司坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略，凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了国内外众多动力电池高端优质客户。
研报菌简评：公司客户包括CATL、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神等国内领先厂商以及松下、LG、Northvolt、佛吉亚等。
看点三：产能布局
公司已在国内的华东、华南、华中、东北、西南、西北等锂电池行业重点区域布局了13个生产基地。为了有效辐射周边的下游客户，同时也在欧洲的德国、瑞典、匈牙利进行产能的布局。公司为大客户就近配套生产基地的战略，能够对公司客户日益增长的产能需求形成有效配套，增强了长期稳定的供应链合作关系。
研报菌简评：公司“13+3”产地多点布局，及时配套客户产能需求，为公司市场占有率的提升和盈利能力的持续提供保障。
看点四：核心技术
公司已经掌握了包括超薄铝壳安全防爆顶盖、防渗漏、超长拉伸、断电保护顶盖、自动装配、智能压力测试等六大核心技术，奠定龙头基础，为客户的新项目提供最快捷、最具有技术含量的服务支持，并根据客户的要求进行各项目的技术研究和开发。
研报菌简评：公司主要产品均拥有自主知识产权，聚焦锂电池精密结构件，产品优势显著。
看点五：4680电池
4680大圆柱电池放量扩产，未来将为公司带来新的业绩增量，4680结构件复杂，制造门槛提升，4680电池没有标准件，方案全新且各个公司的型号、结构均有差异，开发成本较高，对公司的产品开发能力、技术经验积累有较高要求，大圆柱4680电池结构件已在持续配套出货，公司将根据客户的实际需求规划产能，配套生产。
研报菌简评：公司目前已融入多家下游高端客户的供应链和认证体系，也拥有经国际厂商认证的先进生产平台。
参考资料：
1、20230414-华泰证券-电子专题研究：4D毫米波雷达-智驾普及的新路径
2、20230117-华安证券-科达利-002850-动力储能电池风起云涌，结构件老将雄风依旧
3、20230419-华西证券-科达利-002850-多元优势铸就龙头地位，广阔空间助力发展
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